District sells November 2019 voter-approved capital referendum bonds

In November 2019 Hermiston voters approved school bond measure 30-130, authorizing Hermiston School District to sell $82.7 million in capital construction bonds. Partnering with Piper Sandler, formerly PiperJaffray, the district’s bond underwriters, HSD priced the bonds on March 31, with a final closing scheduled for April 9. As part of the sale, the district will realize an additional $1.7 million in bond premium, which will go to support the full package of construction projects, which include:

 

  • Replacing Rocky Heights Elementary School with a larger 600-student building.
  • Constructing a new 600-student elementary school on Theater Lane.
  • Constructing a multi-classroom annex to increase capacity at Hermiston High School.
  • Purchasing property for long-term anticipated student capacity demands.

 

In addition to the $82.7 million November-approved bonds, the district refinanced $2.8 million of a 2010 bond issue from the 2008 voter authorization, resulting in an $85.5 million total sale. Refunding the 2010 bonds yielded a net present value savings of $382,448.74. The State of Oregon previously required districts to prove a savings of three percent to qualify for refinancing. While that requirement is no longer in effect, the district’s savings of approximately 13.64%, far exceeds that prior expectation.

 

In planning for the bond and projecting figures, HSD staff along with their financial experts, estimated the bonds would carry $108 million in interest. At closing, total interest costs were determined to be just $57.9 million, reflecting a savings of over $50 million or 60% of the bond amount. The district secured these savings with its strong Standard & Poor’s Global reaffirmed AA- (double A minus) credit rating and the market value at the time of the sale.

 

Hermiston voters are expected to see the district property tax levy rate for the bonds to remain steady at approximately $3.65/$1,000 until 2030. Rates are expected to drop to approximately $2.16/$1,000 after that, which is almost a dollar less than the earlier projected $3.15/$1,000. The final maturity of the bonds is set for June 15, 2045.

 

 

Información en Español:

El Distrito vende los bonos capitales del referéndum que se aprobó en noviembre del 2019

En noviembre del 2019 los votantes de Hermiston aprobaron la propuesta de la medida 30-130, autorizando al Distrito Escolar de Hermiston vender $82.7 millones en bonos capitales de construcción. Asociándose con Piper Sandler, anteriormente PiperJaffray, compradores de bonos, cotizaron los bonos de HSD el 31 de marzo, con un cierre final programado para el 9 de abril. Como parte de la venta, el distrito ganará $1.7 millones adicionales en la fianza de la prima, el cual ayudará a apoyar el paquete completo de proyectos de construcción, el cual incluye:

  • Reemplazar la Escuela Primaria Rocky Heights con una escuela más grande que tenga un cupo para 600-estudiantes.
  • Construir una nueva escuela primaria con cupo para 600 estudiantes en Theater Lane.
  • Construir un anexo de múltiples salones para agregar cupo a la Preparatoria de Hermiston.
  • Comprar propiedad para anticipar las demandas que tendremos por falta del cupo.

Además de los $82.7 millones en bonos que fueron aprobados en noviembre, en el 2010 el distrito refinanció $2.8 millones de la emisión del bono que fue aprobado en el 2008, resultando en una venta total de $85.5 millones. La indemnización de los bonos del 2010 dio un ahorro neto de $382,448.74. El Estado de Oregon previamente requirió que los distritos probaran un ahorro de tres por ciento para calificar para una refinanciación. Aunque el requisito ya no está vigente, los ahorros del distrito de aproximadamente 13.64%, supera enormemente la expectativa anterior.

 

Planificando y proyectando las cifras del bono, el personal de HSD junto con los expertos en finanzas, estimaron que los bonos tendrían $108 millones en interés. Al cerrar la venta, se determinó que el costo total de intereses fue alrededor de $57.9 millones, reflejando un ahorro de más de $50 millones o 60% de la cantidad del bono. El distrito aseguró los ahorros con una calificación crediticia sólida de AA- que Standard y Poor’s Global reafirmó y de acuerdo al valor del mercado en el tiempo de la venta.

 

Se espera que los votantes de Hermiston verán que la tasa de los impuestos a la propiedad por causa del bono del distrito permanecerá estable, aproximadamente $3.65 por cada $1,000 hasta el año 2030. Se espera que las tasas bajaran aproximadamente $2.16 por cada $1,000 después, casi un dólar menos de lo que anteriormente se había proyectado de $3.15 por cada $1,000. El vencimiento de los bonos finales está programado para el 15 de junio del 2045.

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